
شهدت السوق المالية السعودية في 8 ديسمبر 2025 قراراً مفاجئاً، حيث أعلنت شركة إي إف إس آي إم لإدارة المرافق، بالتشاور مع مستشارها المالي (المجموعة المالية هيرميس السعودية)، عدم المضي قدمًا في الطرح العام الأولي (الآي بي أو) الذي كان مقرراً لها. جاء هذا القرار على الرغم من حصول الشركة على جميع الموافقات الرسمية وبدءها الفعلي لمرحلة بناء سجل الأوامر للمؤسسات المستثمرة. لم يتم الإفصاح عن أسباب محددة وراء هذا القرار، مع الإشارة إلى أن الشركة لا تزال مؤمنة بخططها التوسعية وستعيد دراسة خيار الطرح العام في المستقبل.
الخبر في سطور
- القرار: إلغاء الطرح العام الأولي للشركة.
- التاريخ: 8 ديسمبر 2025.
- المستشار المالي: المجموعة المالية هيرميس السعودية.
- سبب الإلغاء: غير مُعلن رسمياً.
- الوضع المستقبلي: الشركة ستدرس خيارات التوسع المختلفة وتعاود النظر في الطرح لاحقاً.
تفاصيل الطرح الملغى
كان من المقرر أن تطرح شركة إي إف إس آي إم 16.8 مليون سهم، تمثل 30% من رأسمالها بعد الزيادة، في السوق الرئيسية (تاسي). وقد حدد النطاق السعري الأولي بين 19 و20 ريالاً للسهم.
| بند التفصيل | المعلومة |
|---|---|
| عدد الأسهم المطروحة | 16.8 مليون سهم. |
| نسبة الطرح | 30% من رأس المال بعد الطرح. |
| مصدر الأسهم | 5.8 مليون سهم من الملاك الحاليين، و11 مليون سهم جديدة تصدرها الشركة. |
| النطاق السعري | 19 إلى 20 ريال سعودي للسهم. |
| فترة بناء سجل الأوامر (للمؤسسات) | من 1 إلى 7 ديسمبر 2025. |
| فترة الاكتتاب للأفراد (المقررة سابقاً) | من 18 إلى 22 ديسمبر 2025. |
الجدول الزمني للأحداث: من الموافقة إلى الإلغاء
رحلة الطرح
- 29 سبتمبر 2025: حصلت الشركة على الموافقة الرسمية من هيئة السوق المالية السعودية (CMA) لتسجيل وطرح أسهمها.
- 25 نوفمبر 2025: أعلنت المجموعة المالية هيرميس السعودية (كمدير ومستشار للطرح) عن نية الشركة للمضي في الطرح.
- 25 نوفمبر 2025: نشرت الشركة نشرة الإصدار الرسمية، وكشفت عن كافة تفاصيل الطرح والشركة.
- 1 ديسمبر 2025: بدأت مرحلة حساسة وهي “فترة بناء سجل الأوامر” لجمع طلبات الاكتتاب من المؤسسات والاستثمارات الكبيرة.
- 7 ديسمبر 2025: انتهت فترة بناء سجل الأوامر.
- 8 ديسمبر 2025: الإعلان المفاجئ عن قرار عدم المضي قدماً في الطرح.
تأثير القرار وتحليل محتمل
لماذا قد يُلغى طرح أسهم؟
على الرغم من عدم إعلان سبب مباشر، إلا أن قرارات الإلغاء المشابهة في الأسواق المالية عادة ما تعود إلى واحد أو أكثر من العوامل التالية:
- ضعف الطلب خلال فترة بناء السجل: قد تشير التقييمات الأولية من المستثمرين المؤسسيين الكبار (خلال الفترة من 1 إلى 7 ديسمبر) إلى أن الطلب على الأسهم ضمن النطاق السعري المعلن (19-20 ريال) لم يكن بالحجم أو القوة المتوقعة، مما يهدد نجاح الطرح.
- ظروف السوق المتقلبة: قد تؤثر التطورات أو المخاوف الاقتصادية العامة أو الخاصة بقطاع إدارة المرافق على شهية المستثمرين تجاه الطروحات الجديدة.
- تقييم سعري: ربما رأى المستثمرون المؤسسيون أن سعر السهم المقترح (19-20 ريال) أعلى من القيمة العادلة المتوقعة للشركة.
- سابقة حديثة: يذكر أن هذا الإلغاء هو الثاني في السوق السعودي خلال أسبوعين، بعد إلغاء شركة “زهر الخزامى للألمنيوم” طرحها في السوق الموازية نهاية نوفمبر بسبب “عدم التغطية” (أي عدم اكتمال الطلب على الأسهم المطروحة).
نظرة على شركة إي إف إس آي إم لإدارة المرافق
تأسست الشركة عام 2008 وتعمل في مجال تقديم خدمات إدارة المرافق المتكاملة، والتي تشمل التنظيف، التشغيل، الصيانة، وإدارة المرافق لمجموعة واسعة من القطاعات الحيوية في المملكة مثل: الطيران، التعليم، النفط، والغاز. بلغ رأسمال الشركة قبل الطرح 90 مليون ريال (45 مليون سهم)، وكان من المقرر زيادته إلى 112 مليون ريال (56 مليون سهم) بعد الطرح والإصدار الجديد.










