تراجعت أسعار الذهب إلى ما دون 4,000 دولار للأونصة خلال تعاملات الأربعاء 11 نوفمبر 2026، متأثرة بارتفاع الدولار الأميركي وتجدد توقعات تشديد السياسة النقدية، عقب صدور بيانات تضخم أميركية جاءت أعلى من تقديرات الأسواق.
وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 1.1% إلى 3,986.79 دولارًا للأونصة بحلول الساعة 1:51 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بعدما خسر نحو 3% في الجلسة السابقة. كما أغلقت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر منخفضة 0.7% عند 4,000.50 دولار.
لماذا تراجع الذهب دون مستوى 4,000 دولار
جاءت الضغوط على المعدن النفيس بعد ارتفاع مؤشر الدولار الأميركي إلى أعلى مستوياته منذ أبريل 2025، عقب بيانات أظهرت تسارع التضخم في الولايات المتحدة خلال أكتوبر.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي بنسبة 0.4% على أساس شهري، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 0.3%، وهو ما عزز رهانات المستثمرين على استمرار السياسة النقدية المتشددة.
وبحسب بيانات الأسواق التي نقلتها رويترز، بلغت احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال ديسمبر نحو 87%، بينما ارتفعت احتمالات زيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس إلى 12.9%، بعدما كانت عند صفر قبل صدور بيانات التضخم.
ويؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة تكلفة شراء الذهب بالنسبة لحائزي العملات الأخرى، في حين تقل جاذبية المعدن الذي لا يدر عائدًا عندما ترتفع توقعات أسعار الفائدة.
ورغم الضغوط قصيرة الأجل، أشار محللون إلى أن مشتريات الصين والبنوك المركزية الأخرى لا تزال توفر دعمًا لأسعار الذهب.
أين تقع مستويات الدعم التالية للذهب
بعد تراجع السعر دون الحاجز النفسي البالغ 4,000 دولار، تتجه الأنظار إلى مناطق الدعم الفنية التي قد يراقبها المتعاملون خلال الجلسات المقبلة.
ووفق تحليل فني نشرته شركة Orbex في 11 نوفمبر، تبرز المستويات التالية:
- 3,970 إلى 3,980 دولارًا: منطقة دعم محتملة قد تشهد محاولة لاستقرار الأسعار.
- 3,917 دولارًا: مستوى تالٍ أشار إليه التحليل في حال استمرار الهبوط وكسر منطقة الدعم الأولى.
وتشير قراءة فنية أخرى نشرتها Fortrade في اليوم نفسه إلى مستوى 3,976.80 دولارًا بوصفه دعمًا ثانيًا وفق حساباتها اليومية.
وتختلف هذه المستويات باختلاف أدوات التحليل والإطار الزمني المستخدم، ولا تعني بالضرورة أن الذهب سيصل إليها؛ إذ تظل مرتبطة بحركة الأسعار والتطورات الاقتصادية.
هل يستطيع الذهب استعادة مستوى 4,000 دولار؟
لا تزال مشتريات البنوك المركزية، إلى جانب الطلب الاستثماري، من العوامل التي قد تساعد على الحد من خسائر المعدن النفيس.
لكن استعادة التداول فوق 4,000 دولار قد تتطلب تراجع قوة الدولار وانحسار توقعات رفع الفائدة، خصوصًا إذا جاءت البيانات الاقتصادية الأميركية المقبلة أقل من تقديرات الأسواق.
وفي المقابل، قد يؤدي استمرار الضغوط التضخمية وارتفاع عوائد السندات إلى تقليص فرص تعافي الذهب، وزيادة احتمالات اختبار مناطق دعم أدنى.
ما المؤشرات التي يراقبها المستثمرون؟
تتركز متابعة الأسواق خلال الفترة المقبلة على بيانات التضخم الأميركية، ومؤشرات أسعار المنتجين، وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب تحركات الدولار وعوائد سندات الخزانة.
وستظل قدرة الذهب على استعادة مستوى 4,000 دولار أو الاستقرار دونه من المؤشرات المهمة لتقييم اتجاهه في المدى القريب، دون أن تشكل وحدها إشارة مؤكدة لمسار الأسعار اللاحق.